原油:中东战火点燃多头狂欢2025年10月的原油市场犹如坐上火箭,WTI主力合约单周暴涨12%,站上110美元/桶关口。也门胡塞武装对红海油轮的持续袭击,叠加伊朗核设施疑似遭网络攻击事件,让市场对霍尔木兹海峡通航安全的担忧达到俄乌战争以来峰值。
技术面上,周线级别MACD金叉确认,日线突破108.6美元关键压力位后形成空中加油形态,持仓量激增23%显示资金疯狂涌入。
但聪明钱正在悄悄布局对冲——洲际交易所数据显示,10月9日当周布伦特原油看跌期权持仓量骤增40%,主要集中在95美元/桶行权价。这暗示部分机构认为当前价格已透支地缘风险溢价。操作建议:激进者可依托108美元支撑轻仓试多,止损设在105.5美元;稳健派等待EIA库存数据公布后,若库欣地区库存增幅超预期,可反向布局空单,目标位看至102美元。
黄金:避险光环褪色下的技术性反抽与原油的疯狂形成鲜明对比,COMEX黄金在2000美元关口反复拉锯。美联储9月会议纪要显示,即便CPI回落至3.2%,仍有6名委员支持年内再加息25基点。美元指数站稳106上方,令金价承压明显。不过10月10日纽约时段突发黑天鹅——日本央行意外宣布扩大国债收益率波动区间,引发美债收益率跳水,黄金趁机反弹1.8%。
从持仓结构看,投机性净多头减少1.2万手至13.5万手,为2023年以来最低水平,但生产商空头回补量创三年新高。这种多空转换往往预示中期拐点临近。技术形态上,周线级别RSI底背离明显,1980-1995美元区间形成三重底支撑。操作策略:1985美元下方分批建立中线多单,第一目标2050美元,跌破1970美元止损;短线交易者可关注200日均线(现位于2018美元)突破情况,带量上破可追多。
大豆玉米:南美天气炒作卷土重来芝加哥期货交易所(CBOT)大豆主力合约突破1450美分/蒲式耳,创下18个月新高。巴西马托格罗索州遭遇30年最严重干旱,种植进度同比落后35%,而阿根廷新政府突然宣布将大豆出口税从33%上调至40%,引发全球压榨厂恐慌性采购。
不过USDA月度报告暗藏杀机——美豆单产预估意外上调至52.5蒲式耳/英亩,库存消费比回升至6.8%。
技术面出现顶背离信号:价格创新高但持仓量下降7%,ADX指标从45回落至38,显示上涨动能衰减。操作建议:多单可在1480-1500美分区间分批止盈,激进者可在1475美分上方布局空单,止损设于1520美分。玉米市场则呈现明显分化,建议关注12月-3月合约价差套利机会,当前贴水结构下正套策略更具安全边际。
股指期货:科技股能否扛起反攻大旗纳斯达克100指数期货在16000点关口展开拉锯战,AMD、英伟达等AI芯片巨头三季报超预期,但苹果VisionPro销量不及预期引发消费电子板块抛售。宏观层面,9月CPI同比3.1%符合预期,但核心服务通胀顽固维持在4.3%,10年期美债收益率再度逼近4.5%关键心理位。
期指持仓出现罕见背离:散户多头占比升至62%(历史警戒区间),而SmartMoney净空头头寸增加2.3万手。技术形态上,日线级别形成下降三角形,16000点若有效跌破,可能触发程序化交易抛盘。操作策略:在15950-16100点区间高抛低吸,突破16150点追多,下破15880点反手做空。
套利者可关注VIX期货期限结构变化,当近月合约升水超过15%时,布局波动率收敛策略。