地缘政治点燃市场情绪10月11日亚洲早盘，国际原油期货价格跳涨2.3%，布伦特原油一度突破92美元/桶。中东局势再度成为焦点——以色列与哈马斯冲突升级引发市场对原油运输通道安全的担忧。霍尔木兹海峡每日承载全球20%的原油运输量，任何军事行动都可能直接冲击供应链。
华富研究院监测数据显示，过去72小时内，原油期货未平仓合约激增15%，期权隐含波动率攀升至年内高位，显示多空双方博弈进入白热化阶段。
供需天平微妙倾斜尽管OPEC+维持减产政策，但美国能源署（EIA）最新库存数据却暗藏玄机：商业原油库存减少430万桶，但战略储备释放量达180万桶。这种“左手减产、右手放储”的操作，暴露出消费国与产油国的深层博弈。值得注意的是，中国炼厂开工率回升至78%，而欧洲工业用油需求连续三个月萎缩，区域分化正在重塑全球定价逻辑。
美元指数与油价的跷跷板效应美联储会议纪要释放“鹰派暂停”信号后，美元指数站稳106关口，对以美元计价的原油形成压制。不过，华富量化模型显示，当前油价与美元指数的负相关性已从-0.82降至-0.65，意味着地缘风险正在部分抵消货币政策的利空影响。
技术面观察，4小时图上原油价格已突破下降楔形上轨，MACD柱状线在零轴上方持续扩张，RSI指标虽触及68但未现顶背离，短期动能仍偏多。
关键价位攻防战日内需重点关注91.2美元支撑位（斐波那契38.2%回撤位）与93.5美元阻力位（9月高点连线压力）。若欧盘时段能站稳92.8美元上方，将打开向94.3美元（年内次高点）的冲刺通道。建议投资者关注16:00公布的IEA短期能源展望报告，特别是其对北半球冬季需求的预测修正。
多周期共振下的趋势判断日线级别，布林带呈现喇叭口扩张，价格紧贴上轨运行，典型强势特征；周线MACD快慢线在零轴上方二次金叉，中期上涨动能充沛。但月线级别出现顶分型雏形，提示长期压力正在累积。这种多周期矛盾状态，恰是当前原油市场的真实写照——短期地缘驱动与长期经济衰退预期的激烈碰撞。
量价背离的警示信号尽管价格创出月内新高，但成交量未能同步放大。10月11日亚欧时段，布伦特原油在突破92美元时，成交量较前日峰值下降23%，持仓量增幅也明显收窄。这种量价背离现象，往往预示趋势延续性存疑。结合期权市场数据，执行价95美元的看涨期权未平仓合约骤增，暗示部分资金开始布局阶段性止盈。
形态学与波浪理论结合分析从1小时图观察，当前可能处于艾略特波浪理论的第5浪延伸阶段。若以8月24日低点83.5美元为起点，1浪至3浪已完成标准五波结构，当前4浪调整呈现三角形整理，若能在90.5美元上方企稳，5浪目标可看至94.5-95.8美元区间。
但需警惕“失败五浪”风险，特别是当价格跌破89.8美元（4浪调整低点）时，可能意味着趋势反转。
实战操作策略激进型投资者可考虑在91.5-92美元区间轻仓试多，止损设于90.8美元下方，目标位93.8美元；保守型建议等待价格回踩89.5美元强支撑区域布局中线多单。对冲策略方面，可买入行权价95美元的看涨期权同时卖出90美元看跌期权，构建风险可控的牛市价差组合。
华富交易系统监测显示，14:30-15:30时段通常出现亚盘流动性峰值，建议重点关注该时间窗口的价格异动。
