2025年9月16日美原油期货行情全解析——供需博弈与地缘风险交织
截至2025年9月16日纽约商品交易所（NYMEX）收盘，美原油期货主力合约（CLV5）报98.67美元/桶，较前一交易日上涨2.3%，日内最高触及99.84美元/桶，最低下探至95.12美元/桶，成交量为1.2亿手，持仓量增加至320万手。
这一价格刷新了自2023年以来的历史次高点，市场情绪呈现“多空激烈拉锯”特征。
中东地缘冲突再升级9月15日夜间，伊朗霍尔木兹海峡附近海域爆发“无人机袭击油轮”事件，导致全球原油运输咽喉要道面临中断风险。事件发生后，布伦特原油与WTI原油价差迅速扩大至6.8美元/桶，创2024年以来新高。市场担忧若冲突持续，OPEC+可能被迫启动“紧急减产预案”。
美国战略石油储备（SPR）补库计划启动美国能源部于9月14日宣布，将于2025年四季度分批次回购5000万桶战略原油储备，采购价格锚定“90-95美元/桶区间”。此举直接为油价提供底部支撑，高盛分析师指出：“SPR回购相当于为市场注入确定性买盘，空头被迫回补头寸。
全球炼厂开工率超预期回升EIA最新数据显示，全球炼油厂开工率已回升至86.7%，较去年同期增长4.2个百分点。中国恒力石化（600346.SH）2000万吨/年炼化一体化装置提前完成检修，叠加印度Reliance集团Jamnagar炼厂扩产计划落地，亚洲需求端持续释放利多信号。
从日线图观察，美原油期货已突破97.5美元/桶的斐波那契61.8%阻力位，MACD指标形成“金叉”且红色动能柱持续放大。不过，RSI相对强弱指数升至68，接近超买区间，需警惕短期回调风险。关键支撑位看94.3美元/桶，上方第一目标位指向102美元/桶。
截至9月10日当周，美国商业原油库存意外减少420万桶至4.12亿桶，降幅远超市场预期的150万桶。值得注意的是，库欣交割地库存已降至2400万桶的十年低位，这可能导致期货市场出现“逼空”行情。
从供应端看，俄罗斯宣布将9月原油出口量削减5%以稳定国内油价，而沙特阿美则上调10月销往亚洲的轻质原油官方售价（OSP）至3.5美元/桶溢价，较迪拜基准价高出近20%。两大产油国的政策调整，进一步加剧了市场对供应紧张的预期。
美联储9月议息会议维持基准利率在3.75%-4.0%不变，但点阵图显示2026年前不会启动降息周期。美元指数应声反弹至105.2，创三个月新高。历史数据显示，美元指数与原油价格呈现-0.82的强负相关性，若美元持续走强，可能压制油价上行空间。
短线交易者：关注95-100美元/桶区间波动，利用15分钟K线捕捉日内趋势。若价格突破100美元心理关口，可顺势做多，止损设于98.5美元；若回落至95美元支撑位，可轻仓试多。
中长期投资者：建议采用“金字塔加仓法”布局多单。在92-95美元区间建立首仓（20%资金），每下跌2美元追加10%仓位，目标看向110美元。需密切关注OPEC+11月会议动向，若宣布深化减产，油价或开启新一轮主升浪。
风险对冲策略：持有航空股、化工企业股票的投资者，可买入原油看跌期权（PutOption）对冲成本上升风险。推荐执行价90美元/桶、到期日2026年3月的合约，权利金成本约占总持仓市值的1.2%-1.8%。
2025年的原油市场正站在“超级周期”的十字路口。地缘政治黑天鹅、能源转型阵痛与全球经济复苏的多重变量交织，为敏锐的投资者创造了历史性机遇。无论是日内波段交易者，还是价值型长线资金，都需建立“数据驱动+事件敏感”的双重决策体系，方能在油市惊涛骇浪中稳握胜券。
